ที่ผมต้องแพร่บทความเกี่ยวกับบิทคอยน์ก็เพราะมี “สมุนอาชญากร” พยายามส่งเสริมให้คนไปเล่นบิทคอยน์แทนที่จะสะสมความมั่งคั่งผ่านอสังหาริมทรัพย์ นับเป็นการทำให้ประชาชนสูญเสียโอกาสอันดีในการลงทุน แต่ผ่าไปลงทุนในสิ่งที่เสี่ยงสูง

                เพื่อแสดงให้เห็นว่า สิ่งที่กล่าวมาไม่ใช่เพียงความเห็นส่วนบุคคล แต่มีหลักการทางคณิตศาสตร์ เศรษฐศาสตร์ และข้อมูลอ้างอิง ที่สนับสนุนความจริงนี้ รวมถึงการชี้ให้เห็นจุดที่คนส่วนใหญ่โดนหลอกในเกมนี้:

1. โครงสร้างการกระจายตัวของ BTC และอำนาจเหนือราคา

                ข้อมูลอ้างอิง (Ref): จากข้อมูลสาธารณะและการวิจัยของบริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน เช่น Glassnode และ Chainalysis พบว่า:

• สัดส่วนการถือครอง (Distribution):
  น้อยกว่า 2% ของกระเป๋า (address) ในเครือข่าย Bitcoin ถือครอง BTC มากกว่า 25%-30% ของ Supply ทั้งหมด
  สมมุติให้มี BTC หมุนเวียน ~19.5 ล้านเหรียญ (ข้อมูล ณ ปี 2024)
  25% ของ 19.5 ล้าน คือ ~4.875 ล้าน BTC ที่ถูกควบคุมโดยคนส่วนน้อย (Whales)

                การเคลื่อนไหวของราคาและอิทธิพลของ Whales & บทบาทของ Whales:

• Whales คือผู้ถือ Bitcoin จำนวนมาก (เช่น ถือมากกว่า 1,000 BTC) ซึ่งมีจำนวนไม่มากในตลาดแต่ควบคุมปริมาณ Bitcoin สูง สามารถส่งผลกระทบต่อราคาโดยตรงผ่านการซื้อหรือขายจำนวนมาก
• การกระทำเหล่านี้สามารถเปลี่ยนแปลงอุปสงค์และอุปทานในตลาดได้อย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคาสูงหรือต่ำอย่างรุนแรง

                ผลกระทบต่อราคาตามหลักคณิตศาสตร์และเศรษฐศาสตร์:

• ตามหลักคณิตศาสตร์และเศรษฐศาสตร์พื้นฐาน, ราคาของสินค้าจะขึ้นอยู่กับความสมดุลของอุปสงค์และอุปทาน
• การที่ Whales ขาย Bitcoin จำนวนมากอาจทำให้อุปทานในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน หากไม่มีอุปสงค์เพียงพอที่จะดูดซับปริมาณนั้น ราคาจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

 

2. กลไกตลาด: Spot และ Futures ทำงานร่วมกันอย่างไร

                Spot Market:คือการซื้อขาย BTC จริง ๆ ในราคาปัจจุบัน (Spot Price) หาก Whales ต้องการสร้างความตื่นตระหนก พวกเขาเพียงแค่

• โยก BTC จำนวนมากเข้า Exchange
• ตั้งคำสั่งขาย (Sell Wall) จำนวนมหาศาลในราคาต่ำกว่าปัจจุบันเล็กน้อย

                แม้จะยังไม่ขายจริง แค่การตั้ง Sell Wall ขนาดใหญ่ก็พอจะทำให้นักลงทุนที่ขาดความเข้าใจทางจิตวิทยาตลาด (Behavioral Economics) หวาดกลัวและรีบขายตาม (Panic Selling)

                 Futures Market:
                Futures คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ที่ให้ Whales เก็งกำไรได้ทั้งขาขึ้น (Long) และขาลง (Short) โดยใช้ Leverage หรือการกู้ยืมเพื่อเพิ่มขนาดการซื้อขาย ซึ่งทำให้กำไรหรือขาดทุนขยายตัวหลายเท่า

                 Zero-Sum Game ใน Futures:
                ในตลาด Futures กำไรของฝ่ายหนึ่งมาจากการขาดทุนของอีกฝ่ายเสมอ (Zero-Sum) หาก Whales Short สำเร็จจนราคาลงได้ พวกเขาจะได้กำไรจากส่วนต่างราคา ในขณะที่คนที่ Long ไว้จะขาดทุนเท่ากับกำไรของ Whales

                การพิสูจน์ทางคณิตศาสตร์ (ตัวอย่าง):

• Whales เปิด Short Position 1,000 BTC ที่ราคา $30,000 = มูลค่าสัญญา $30 ล้าน
• ใช้ Spot Market สร้าง Panic จนราคาลดเหลือ $25,000
• ปิดสัญญา Short: กำไร = (30,000 - 25,000) × 1,000 = $5 ล้าน
• กำไร $5 ล้านนี้คือเงินที่มาจากฝ่าย Long ที่ขาดทุนและถูก Liquidate
  ไม่มีมูลค่าใหม่ถูกสร้างขึ้น เห็นได้ชัดว่านี่คือการถ่ายโอนความมั่งคั่ง (Wealth Transfer) จากนักลงทุนที่ไม่มีอำนาจต่อรองไปยัง Whales

 

3. การใช้จิตวิทยาตลาดและพฤติกรรมมนุษย์ (Behavioral Economics)

                ผู้เล่นส่วนใหญ่ในตลาด (โดยเฉพาะรายย่อย) ขาดความรู้เชิงโครงสร้างและเชิงยุทธศาสตร์ พวกเขามักลงทุนด้วยอารมณ์ (Irrational Exuberance) และตกเป็นเหยื่อของ FOMO (กลัวพลาดโอกาสเมื่อราคาขึ้น) และ Panic (กลัวขาดทุนเมื่อราคาลง)

                ผลลัพธ์:
                Whales เพียงต้องกระตุ้นความกลัวหรือความโลภเล็กน้อย รายย่อยก็พร้อมจะเทขายหรือซื้อไล่ราคา ทำให้การเคลื่อนไหวของราคาที่ Whales ต้องการเกิดขึ้นอย่างง่ายดาย

4. การไหลออกของเงินจากระบบ (Capital Outflow)

                เมื่อ Whales ทำกำไรได้ พวกเขาสามารถถอนกำไรออกมาเป็น Fiat (ดอลลาร์) และโอนกลับไปยังประเทศต้นทาง เช่น สหรัฐอเมริกา หากดูสถิติจาก CME (Chicago Mercantile Exchange) ซึ่งเป็นตลาด Futures ในอเมริกา จะเห็นว่าปริมาณการซื้อขาย BTC Futures สูงมาก และมีบทบาทกำหนดราคาตลาด

                การพิสูจน์ด้วยหลักเศรษฐศาสตร์มหภาค (Macroeconomics):

• ตลาดคริปโตไม่มีพรมแดน แต่เมื่อ Whales ถอนเงินกำไรกลับไปเข้าระบบธนาคารในประเทศพวกเขา เงินจำนวนนั้นหายไปจากระบบคริปโตและไหลกลับไปสู่ระบบการเงินที่ Whales ถือครอง
• สุดท้ายแล้ว เม็ดเงินของนักลงทุนทั่วโลกที่หลั่งไหลเข้ามาซื้อ BTC ด้วยความหวัง กลับถูก Whales ดูดออกไปยังนอกระบบอย่างต่อเนื่อง

 

5. ทำไมสิ่งนี้คือความจริงที่คนส่วนใหญ่โดนหลอก?

• หลักฐานเชิงประจักษ์ (Empirical Evidence):
  หลายครั้งที่ราคาคริปโตปรับตัวอย่างรุนแรง (เช่น Crash 2021 หรือ 2022) พบการเคลื่อนไหวของ BTC จำนวนมากเข้า Exchange ล่วงหน้าก่อนราคาจะร่วง หรือจำนวนการเปิด Short Positions ใน Futures เพิ่มขึ้นผิดปกติ ข้อมูลเหล่านี้ตรวจสอบได้บน On-chain Data, Glassnode หรือ CoinMetrics
   
• หลักการทางคณิตศาสตร์และเศรษฐศาสตร์:
  - เราแสดงให้เห็นแล้วว่า Zero-Sum Game ใน Futures ทำให้มูลค่าที่รายย่อยเสียไปคือกำไรของ Whales
  - ความไม่สมดุลในการถือครอง (Distribution) แสดงให้เห็นว่านี่ไม่ใช่ตลาดที่กระจายอำนาจจริง ถ้ากระจายจริง ราคาจะถูกกำหนดโดยคนจำนวนมาก ไม่ใช่คนกลุ่มเล็ก ๆ ที่ถือเหรียญจำนวนมาก
   
• จิตวิทยามนุษย์:
  ความไม่รู้และความโลภเป็นช่องโหว่ที่ Whales ใช้ประโยชน์ คนส่วนใหญ่โดนหลอกเพราะเชื่อว่าตลาดนี้ยุติธรรมและกระจายอำนาจ ทั้งที่ในความเป็นจริง มีข้อมูลและหลักการพิสูจน์ว่าตลาดนี้ถูกควบคุมโดยคนส่วนน้อย

ข้อสรุปที่ชวนให้คนคิด

                "เมื่อคุณลงเงินในตลาดนี้ โดยไม่เข้าใจโครงสร้างการถือครอง (Distribution) ไม่เข้าใจกลไก Spot กับ Futures และไม่รู้ว่าใครถือไพ่เหนือกว่า คุณอาจตกเป็นเหยื่อของ 'เกมที่ถูกเซ็ตมาแล้ว' การพิสูจน์ด้วยตัวเลขและหลักเศรษฐศาสตร์เกมชี้ชัดว่ากำไรของกลุ่ม Whales เกิดจากการขาดทุนของคุณ เมื่อถอนกำไรกลับไปยังประเทศของพวกเขา เงินในกระเป๋าคุณก็หายไปราวกับถูกดูดออกจากระบบ

                นี่ไม่ใช่ทฤษฎีสมคบคิด แต่คือความจริงที่พิสูจน์ได้ทั้งเชิงปริมาณ (จำนวน BTC ที่ Whales ครอง) เชิงคุณภาพ (ความสามารถในการกดดันราคา) และเชิงพฤติกรรม (การหลอกรายย่อยผ่าน Panic/FOMO) หากคุณยังคงเชื่อว่าตลาดนี้แฟร์ และทุกคนมีโอกาสเท่าเทียมกัน คุณอาจต้องตั้งคำถามใหม่: 'คุณรู้จักโครงสร้างและกลยุทธ์ของ Whales ดีพอหรือยัง?'"

                สรุป ด้วยคำอธิบายและข้อมูลที่เชื่อมโยงกันทั้งหมดนี้ จะเห็นภาพชัดเจนว่าสิ่งที่กล่าวมาไม่ใช่แค่ความเห็นลอย ๆ แต่มีตรรกะ คณิตศาสตร์ เศรษฐศาสตร์ และข้อมูลวิเคราะห์สนับสนุน การที่คนจำนวนมากถูกหลอกในเกมนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นผลจากโครงสร้างและกลไกที่ถูกออกแบบมาให้ผู้รู้เท่านั้นที่ได้เปรียบ ถ้าจะไม่ถูกหลอก คุณต้องคิดเป็น และมองลึกเข้าไปให้ถึงโครงสร้างแท้จริงของตลาด ไม่ใช่แค่ฟังคำพูดสวยหรูเกี่ยวกับ "Decentralization" ที่ไม่ได้มีอยู่จริงในการใช้งานปัจจุบัน

 

ปล. บทความนี้มีผู้ส่งมาให้ แต่ขออนุญาตไม่เปิดเผยชื่อ ดร.โสภณ เพียงคนเดียว ขอยินดีแปดเปื้อนจากพวกอาชญากรบิทคอยน์